Connect with us

Hi, what are you looking for?

The Forex Review

TEST-4

  • Потенциал роста. Пять перспективных идей на американском рынке
    by Finam.ru on November 6, 2020 at 8:18 am

    В период волатильности на рынке и нестабильного рубля многие инвесторы смотрят на западные компании, ищут надёжные решения - акции, которые принесут хороший доход. Рассказываем о пяти перспективных иностранных компаниях, к акциям которых стоит присмотреться. Procter&Gamble Американская компания Procter&Gamble - один из мировых лидеров в сфере производства и реализации товаров потребления c более чем 180-летней историей. За это время она успела превратиться из небольшого семейного бизнеса по производству свечей и мыла в международный конгломерат, реализующий товары в 180 и имеющий представительство в 70, в том числе в России, странах. Procter&Gamble управляет многими популярными брендами: свыше 20 торговых марок - с продажами более чем на $1 млрд и ещё 20 - свыше $500 млн. Компания работает в пяти основных сегментах: красота, уход, здоровье, моющие средства и детская, женская, семейная гигиена. Например, среди её известных брендов: Pampers, Ariel и Tide, Always и Tampax, Gillette и Venus, Bled-a-Med и Oral-B, Old Spice и Olay. Procter&Gamble проводит успешную дивидендную политику. Только за этот финансовый год она намерена выплатить акционерам $8 млрд в качестве дивидендов и ещё $7-9 млрд через выкуп собственных акций. Несмотря на кризисное время, выручка компании растёт выше ожидаемого - на 9% за этот год - максимальный прирост за 15 лет. С $ 17,798 млрд в прошлом году до $ 19,318 млрд в нынешнем. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции Procter&Gamble c целевой ценой $175,14. Если приобрести их сейчас по цене $142,42 за акцию, годовой потенциал роста составит 22%. PepsiCo Американская корпорация PepsiCo - мировой производитель безалкогольных напитков и продуктов, в том числе, быстрых закусок. Продукцию PepsiCo потребляют более 1 млрд раз в день в более чем 200 странах мира. В этом году PepsiCo смогла обойти своего главного конкурента Coca-Cola, быстро переориентировавшись на изменения спроса потребителей с производства газированных напитков на чипсы и быструю еду, которые стали более популярными из-за карантина и удалённой работы. За последние шесть месяцев ценные бумаги компании подорожали на 3,32%. Кроме того, они имеют хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе. С выплатой дивидендов у PepsiCo тоже всё отлично - по оценкам, общий доход акционеров в этом году составит $7,5 млрд. Прибыль компании также растёт. За третий квартал чистая прибыль увеличилась с $ 2,1 млрд, до $ 2,29 млрд. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции PepsiCo c целевой ценой $161,27. Если приобрести их сейчас по $138 за акцию, годовой потенциал роста составит 16%. AbbVie Американская биофармацевтическая компания AbbVie возникла в 2013 в результате разделения Abbott Laboratories. Она занимается разработкой и выпуском медицинских препаратов в сферах: иммунологии, гастроэнтерологии, онкологии, вирусологии, неврологии и прочих. Самый известный препарат компании - иммунодепрессант Humira для людей с аутоиммунными заболеваниями. В 2019 году выручка от его продажи составила $19,571 млрд - около 59% общей выручки AbbVie. C 2012 года цена на препарат выросла более чем на 140%. Кроме того, компания занимается исследованием в области онкологии и занимается развитием иммунологической терапией рака - одного из самых перспективных направлений. Стратегической задачей компании является также максимальная патентная защита для создаваемых ключевых препаратов, что эксперты оценивают как перспективную для роста прибыли модель поведения. По итогам третьего квартала выручка компании выросла на 52,1% и составила $12,9 млрд, превысив прогнозы на $190 млн. Чистая прибыль увеличилась на 22,5% до $2,308 млрд. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции AbbVie c целевой ценой $ 107,1. Если приобрести их сейчас по цене $93,69, годовой потенциал роста составит 14%. Bristol Myers Squibb Bristol Myers Squibb - американская биофармацевтическая компания с более чем 120-летней историей. Она выпускает свыше 30 препаратов. Самые известные, которые приносят компании всегда растущую выручку: Eliquis для предотвращения тромбов и уменьшения риска инсультов, Opdivo для лечения некоторых видов рака, Orencia от ревматоидного и псориатического артрита, Sprycel для лечения некоторых видов лейкемии и Yervoy для терапии поздних стадий меланомы. Наши эксперты считают ценные бумаги Bristol Myers Squibb недооцененными и хорошим вложением на долгосрочную перспективу. У компании четыре ведущих направления: онкология, иммунология, кардиология и фиброзы. По ним она ведет исследования и разработку препаратов. По итогам второго квартала выручка компании увеличилась на 61,5% и составила $10,13 млрд. Дивидендная доходность - около 3%, что выше среднего показателя - 2% по индексу S&P 500. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции Bristol Myers Squibb c целевой ценой $79,94. Если приобрести их сейчас по цене 63,82 за акцию, годовой потенциал роста составит 25%. Alexion Pharmaceuticals Американская биофармацевтическая компания Alexion Pharmaceuticals специализируется на разработке и выпуске препаратов от редких заболеваний. Самый известный препарат - Soliris для лечения пароксизмальной ночной гемоглобинурии и атипичного гемолитико-уремического синдрома. На данный момент у него большой потенциал наращивания продаж в связи с выходом на новые рынки, в частности, в Японии. Кроме того, у компании есть и экспериментальные лекарства, например, от болезни Вильсона - врожденного нарушения метаболизма меди, приводящего к поражениям центральной нервной системы. Выручка компании растёт, по итогам второго квартала она превысила прогнозы на $170 млн и составила $1,44 млрд. Аналитики "Финама" рекомендуют покупать акции Alexion Pharmaceuticals c целевой ценой $167,17. Если приобрести их сейчас по цене $125,52 за акцию, то годовой потенциал роста составит 29%.

  • В ноябре вероятно дальнейшее снижение деловой активности в сфере услуг в Европе и в России
    by Беленькая Ольга on November 5, 2020 at 7:18 am

    Деловая активность в секторе услуг в октябре: Мир Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) JP Morgan Global Services PMI 52 52,9 - По данным J.P.Morgan и IHS Markit, индекс деловой активности в секторе услуг в октябре достиг максимального значения за 19 месяцев, однако был неравномерным по регионам. Так, деловая активность увеличивалась (превысила отметку 50) в США, Китае, Великобритании, Индии и Австралии, но сокращалась в еврозоне, России, Японии и Казахстане. Сводный индекс деловой активности в мире (JP Morgan Global Composite PMI), включающий промпроизводство и сектор услуг, в октябре обновил максимум более чем за 2 года, показатель находится в зоне роста в течение 4-х месяцев. Индексы сферы услуг по отдельным странам/регионам: США – замедление роста деловой активности (ISM Services), ниже консенсус-прогноза Еврозона – углубление спада деловой активности, немного лучше прогнозов Китай – ускорение роста деловой активности, выше консенсус-прогноза Россия – переход в зону спада деловой активности, ниже консенсус-прогноза Индия – переход в зону роста деловой активности (впервые с февраля) В ноябре мы ожидаем дальнейшее снижение деловой активности в сфере услуг в Европе и в России из-за ухудшения эпидемиологической ситуации, а также введения общенациональных карантинов в крупнейших европейских странах и в Великобритании. В США пока рост деловой активности продолжается, но риск связан с ускорением распространения пандемии - число новых случаев Covid-19 впервые превысило 100 тыс. в сутки, что может потребовать возврата части ограничительных мер. Китай Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) China Caixin Services PMI 54,8 56,8 55 China Caixin Composite PMI 54,5 55,7 - China Non-Manufacturing PMI 55,9 56,2 56 China Composite PMI 55,1 55,3 - Индекс деловой активности в секторе услуг Китая, рассчитываемый Caixin, в октябре увеличился до максимального значения с июня, превысив консенсус-прогноз. Расширение деловой активности продолжается 6-й месяц подряд, что важно, поскольку на сектор услуг сейчас приходится 60% ВВП Китая. Положительный вклад в динамику показателя внес внутренний спрос, ускорился рост компоненты занятости, однако внешний спрос сократился. Ранее опубликованный индекс деловой активности в непроизводственном секторе Китая (China Non-Manufacturing PMI), рассчитываемый ГСУ, достиг 7-летнего максимума и превысил консенсус-прогноз. Показатель включает сферу услуг и строительство, и находится в зоне роста с марта. В октябре позитивная динамика достигнута благодаря повышенному спросу на услуги в период Золотой недели. Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) Russia Services PMI 53,7 46,9 47,6 Россия Деловая активность в сфере услуг в России перешла в октябре в зону спада, что было ожидаемо рынком, но индекс оказался даже ниже консенсус-прогноза. IHS Markit связывает это с возобновлением ограничений для сдерживания пандемии и слабым клиентским спросом. Впервые с июня сократились новые заказы, а темпы сокращения экспортных заказов были максимальными за 3 месяца вследствие ужесточения ограничительных мер в странах экспорта (прежде всего, в Европе). На этом фоне сокращение занятости стало самым сильным с июня, а настроения бизнеса находятся на минимальном уровне за 5 месяцев. При этом инфляционное давление оставалось существенным. Сводный индекс деловой активности в России в октябре впервые с июня вернулся в зону сокращения (снизившись с 53,7 в сентябре до 47,1). Оперативный индикатор потребительских расходов Сбериндекс показывает резкое ускорение падения потребительских расходов в последнюю неделю октября (26.10-01.11) – теперь оно составляет -10,8% к аналогичному уровню прошлого года против -2,7% YoY в октябре. Особенно это относится к расходам на услуги, где спад в годовом выражении резко усиливается (с -13% в сентябре до -20,9% в октябре и до -32% в последнюю неделю октября). Еврозона Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) Eurozone Services PMI 48 46,9 46,2 Germany Services PMI 50,6 49,5 48,9 France Manufacturing PMI 47,5 46,5 46,5 Italy Manufacturing PMI 48,8 46,7 47 Spain Manufacturing PMI 42,4 41.4 40 Ужесточение ограничительных мер в Европе из-за пандемии в прошлом месяце пока не отразилось на промышленной активности в регионе, однако в сфере услуг подтвердился спад деловой активности второй месяц подряд. Значение индекса опустилось до минимума с мая текущего года на фоне сокращения новых заказов. Спад оказался несколько меньше, чем предполагали консенсус-прогнозы и предварительные оценки за октябрь, наиболее заметно ситуация ухудшается в Франции, Италии и особенно Испании (зависимых от туристического бизнеса). В результате, несмотря на рост индекса производственной активности еврозоны до максимума с лета 2018 г., сводный индекс деловой активности региона в октябре оказался на границе между ростом и спадом (50), и лишь Германии благодаря сильному промышленному сектору удалось удержаться по сводному индексу в уверенном плюсе. В ноябре ситуация должна ухудшиться вследствие повторных локдаунов, быстро распространяющихся по Европе для сдерживания пандемии Covid-19 – их уже ввели Германия, Франция, Бельгия, Австрия, Великобритания (не входит в еврозону, но важна с точки зрения внешнего спроса). Ужесточается режим ограничений в Италии и Испании. Ограничения наиболее чувствительны для сферы услуг (рестораны, отели, сфера развлечений, во многих европейских странах закрываются и непродовольственные магазины, либо ограничивается время их работы). Выход людей из дома вне строго определенного перечня целей либо запрещается полностью на период карантина, либо на время комендантского часа. На этом фоне экономические прогнозы на 4Q для еврозоны ухудшаются – так, Goldman Sachs в последние дни пересмотрел прогноз для региона с роста ВВП на 2,2% до спада на 2,3%, консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных FT, также предполагает теперь снижение ВВП еврозоны в 4Q на 2,3% (после восстановительного роста на 12,7% QoQ в 3Q). США Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) ISM Services 57,8 56,6 57,5 В США рост деловой активности в секторе услуг (ISM Services) в октябре продолжился, но замедлился сильнее, чем предполагалось консенсус-прогнозом; значение индекса стало минимальным за последние 5 месяцев. Напомним, вышедший на днях индекс деловой активности в производственной сфере достиг максимума с 2018 г. На фоне второй (в США иногда говорят о третьей) волны пандемии и опасений более жестких ограничений в сфере услуг замедлился рост новых заказов и занятости, при этом ускорился рост экспортных и импортных заказов, а также рост закупочных цен.

  • Экономика в случае второго срока Трампа: меньше правил, больше торговых войн, высокие рейтинги телеканалов
    by Reuters on November 3, 2020 at 5:07 pm

    (Рейтер) - Если президент США Дональд Трамп сможет добиться победы на выборах и второго срока в Белом доме, ждите битвы за экологическую политику с Калифорнией, попыток давления на крупнейшие технологические компании и более высоких рейтингов телевизионных новостей. Ниже следует сводка того, как переизбрание президента Трампа может повлиять на шесть ключевых отраслей экономики США. Автомобилестроение Калифорния подала в суд на Трампа за лишение права устанавливать более строгие, чем федеральные, экологические стандарты и регулировать выбросы загрязняющих веществ в атмосферу. Автопроизводители экономят миллиарды, когда нормативные требования смягчены. Трамп также оказывал давление на американских автопроизводителей, требуя увеличить инвестиции в США, призывал General Motors Co и Ford Motor Co закрыть заводы в Китае и Мексике. Президент периодически угрожал немецким автопроизводителям торговыми пошлинами. Введенные им тарифы на сталь и алюминий повысили расходы американских автопроизводителей. Фармацевтический сектор Трамп подписал ряд президентских указов, призванных снизить цены на лекарства, но эксперты отмечают, что они не будут иметь немедленного эффекта и что фармкомпании, вероятно, извлекут больше выгоды из победы Трампа, чем из успеха Байдена. Его попытки склонить Конгресс к принятию нового закона, который позволил бы снизить стоимость лекарств, не возымели успеха отчасти потому, что его собственная партия заблокировала его. В случае принятия законопроект позволил бы Medicare, правительственной программе медицинского страхования, вести переговоры о более низких ценах на лекарства с фармацевтическими компаниями. Горнорудная промышленность Трамп в случае переизбрания, как ожидается, будет продолжать ослаблять нормы регулирования горнодобывающей промышленности и упрощать процесс получения лицензий на добычу. В свой первый срок президент подписал несколько исполнительных указов, назвав добычу редкоземельных металлов и других полезных ископаемых критически важными для национальной обороны, и приказал Пентагону оказывать финансовую поддержку малым проектам. В США есть только один рудник, добывающий редкоземельные металлы, однако и он зависит от Китая в переработке сырья. Второй срок на посту президента может ознаменовать появление нескольких новых американских редкоземельных шахт, а также нового оборудования для переработки от Rare Element Resources Ltd и других компаний. СМИ Медиабизнес также сможет извлечь выгоду из второго срока действующего президента, судя по росту спроса на новости после его избрания в 2016 году. Например, за четыре года, начиная с конца второго квартала 2016, число подписчиков на цифровое издание New York Times выросло более чем в четыре раза. Акции компании подорожали более чем на 250% со дня выборов 2016 года. Вечерние телевизионные новостные передачи также пережили возрождение: NBC, принадлежащая Comcast, CBS, принадлежащая ViacomCBS Inc, и ABC, принадлежащая Walt Disney Co, испытали самый большой прирост аудитории за многие годы. Рейтинги кабельных новостных сетей CNN, принадлежащей AT&T, Fox News (Fox Corp) и MSNBC, принадлежащей Comcast, выросли на 72% по сравнению с прошлым годом, по данным Nielsen. Торговля Президент США Дональд Трамп во время первого срока ввел торговые пошлины на китайские товары на сумму $370 миллиардов в рамках программы "Америка прежде всего". Это обошлось американским импортерам примерно в $61,6 миллиарда до начала сентября, согласно данным Таможенной и пограничной службы США. Розничные торговцы утверждают, что пошлины приведут к росту цен для потребителей и потере рабочих мест. "Если Трамп победит, он получит поддержку своему подходу к торговой политике... и, безусловно, будет продолжать следовать этой стратегии с Китаем", - сказал Джонатан Голд, вице-президент Национальной федерации розничной торговли по вопросам поставок и таможенной политики. Технологические компании Если Трамп удержит место в Белом доме, крупные технологические компании столкнутся с постоянным давлением со стороны антимонопольных регуляторов. Администрация Трампа уже подала в суд на Google (владелец - компания Alphabet), и в ближайшее время ожидается иск против Facebook. Одним из насущных вопросов президентства Трампа будет "что делать с TikTok" - китайским приложением, которое, по словам членов его администрации, угрожает национальной безопасности США. Технологические компании, которые сотрудничают с китайскими поставщиками или покупателями, будут наблюдать за тем, продолжит ли Трамп свою ястребиную атаку на TikTok в случае переизбрания. (Хелен Костер, Лиза Бертлин, Карл О'Доннелл, Пареш Дэйв, Тина Беллон и Дэвид Шепардсон, перевела Ольга Девятиярова)

  • Может ли Трамп задействовать войска в случае беспорядков в день выборов?
    by Reuters on November 3, 2020 at 1:40 pm

    (Рейтер) - Президент США Дональд Трамп отказался пообещать мирную передачу власти в случае, если он сочтет сфальсифицированными результаты президентских выборов 3 ноября, и предложил мобилизовать войска в соответствии с законом двухвековой давности для подавления беспорядков в случае своей победы. "Послушайте, это называется "восстание". Мы просто отправляем их (войска), и делаем это очень легко", - сказал Трамп в сентябре в интервью Fox News. Что это за закон? Согласно конституции США, за поддержание правопорядка в отдельных штатах отвечают главным образом губернаторы. Федеральным войскам запрещено участвовать в правоохранительной деятельности на территории страны. Исключением является Закон о восстаниях (Insurrection Act) 1807 года, который позволяет президенту задействовать вооруженные силы для подавления мятежей внутри страны. Этот закон применялся десятки раз в американской истории, однако после выступлений за гражданские права 1960-х годов его использование практически сошло на нет. Последний раз к закону обращался Джордж Буш-старший в 1992 году во время беспорядков в Лос-Анджелесе. Применялся ли этот закон во время недавних антираситских протестов? Трамп рассматривал возможность применения закона о восстаниях в ответ на случаи насилия и мародерства во время июньских протестов, но он отказался от этой идеи после того, как против этого публично выступил министр обороны Марк Эспер.Вместо этого президент направил в ряд городов, включая Вашингтон и Портленд, сотрудников министерства внутренней безопасности, то есть гражданских лиц, а не военных. В случае беспорядков 3 ноября или в последующие дни, Трамп, скорее всего, будет использовать именно этих федеральных агентов, а не военных, сказал профессор права Университета Нотр-Дам и бывший чиновник Минюста США Джимми Гуруле. Для этого Трампу нужно сослаться на какое-то нарушение федерального законодательства, которое и призваны пресечь агенты. Например, в случае с отправкой сотрудников министерства нацбезопасности в Портленд это объяснялось необходимостью обеспечить выполнение закона, запрещающего вандализм на федеральной собственности, например, в зданиях судов. Может ли Трамп призвать Нацгвардию? Да, правительство может ввести в действие Национальную гвардию, состоящую из военных-резервистов. Этих гражданских лиц с военной подготовкой обычно мобилизуют губернаторы, однако по закону этим правом также может воспользоваться Белый дом. После мобилизации нацгвардейцы полностью переходят под командование министерства обороны. В этом году к помощи Нацгвардии прибегали многие губернаторы для реагирования на пандемию коронавируса и помощи местным органам в подавлении беспорядков. То есть Трампу не понадобится согласие губернаторов? Именно. По закону о восстаниях, если президент решит, что ввиду мятежа более невозможно обеспечивать соблюдение законов США обычными методами, он может без санкции губернаторов активировать вооруженные силы для "обеспечения соблюдения этих законов или для подавления восстания". Как показывают исторические прецеденты, губернаторы обычно поддерживают мнение президента о необходимости использования войск. Также Трампу не нужно одобрение губернаторов для того, чтобы задействовать агентов министерства национальной безопасности или Нацгвардию. При этом закон ограничивает полномочия президента. Военным и федеральным агентствам нельзя вмешиваться в выборы - например, они не могут обеспечивать порядок на избирательных участках. Может ли суд запретить президенту задействовать войска? Да, однако суды редко ставят под сомнение военные решения президента, сказал профессор права в Техасском университете Роберт Чесни. "Когда президент утверждает, что факты на местах оправдывают применение закона о восстаниях, суды, как правило, не ставят это под сомнение", - сказал Чесни. В то же время судьи могут нарушить традицию, если сочтут, что Трамп приводит ложные обоснования для применения силы, сказал он. Если Трамп посылает в тот или иной штат сотрудников министерства нацбезопасности или других федеральных агентов, они должны уважать конституционные права гражданских лиц. Ранее правозащитники обвиняли агентов в нарушении конституционных прав протестующих и журналистов при арестах в Портленде. При этом администрация Трампа имела законные основания использовать этих агентов, говорят эксперты по правовым вопросам. (Ян Вулф. Перевел Владимир Садыков. Редактор Анна Козлова)

  • Выигрышный вариант. Пять идей на российском рынке с хорошим потенциалом роста
    by Finam.ru on November 2, 2020 at 5:23 pm

    В условиях нестабильной экономической ситуации, когда инвесторы предпочитают не рисковать, а ставки по депозитам уже не удовлетворяют вкладчиков, рассказываем об акциях тех российских компаний, которые выглядят наиболее привлекательно с точки зрения аналитиков "Финама". "Россети" ао "Россети" - крупнейшая в России и в мире энергетическая монополия, управляющая магистральными сетями в 80 российских регионах. Доля государства в холдинге - 88%. Аналитики "Финама" считают, что акции этой компании могут стать надежным источником дивидендной доходности для инвесторов. По итогам 2019 года "Россети" выплатили в качестве дивидендов рекордные 23 млрд. рублей. В пользу покупки акций "Россетей" говорит и получение контроля над самой прибыльной дочерней компанией холдинга - ФСК ЕЭС. Благодаря этому событию, вероятно, вырастет их рыночная стоимость. Кроме того, в 2022 году "Россети" планируют провести SPOи увеличить долю акций в свободном обращении. Это - ещё одна причина вероятного роста дивидендной доходности для акционеров. Эксперты рекомендуют "покупать" обыкновенные акции "Россетей"с целевой ценой 1,89 руб. на 12 мес.Если приобрести акции сейчас по цене 1,49 рублей, то потенциал роста составит 26%. "ФСК ЕЭС" "ФСК ЕЭС" - дочерняя компания "Россетей", обеспечивающая 50% энергопотребления страны. Несмотря на сложный для практически всех отраслей год, даже в кризисное время финансовая картина "ФСК ЕЭС" выглядит привлекательно. По оценкам экспертов, компания может обеспечить денежный поток свыше 40 млрд рублей и поддерживать дивидендные выплаты. По чистой прибыли компании тоже сложилась позитивная ситуация - за 9 месяцев она увеличилась на 5% и составила 39,58 млрд. рублей. Выручка за 9 месяцев выросла на 0,6% и составила 171,471 млрд. рублей. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции "ФСК ЕЭС". Её годовой потенциал роста - 16%. "РусГидро" "РусГидро" - одна из крупнейших энергетических компаний страны, владеет Саяно-Шушенской ГЭС с установленной мощностью 6,4 ГВт. Государству принадлежит контрольный пакет акций - 61%, в свободном обращении - 19%, у банка ВТБ - 13,1%. Среди факторов привлекательности "РусГидро": прибыль акционеров выросла на 55% в первом квартале 2020 года. Главный драйвер роста - дальневосточный сегмент, компания там вводит в эксплуатацию новые мощности, а потребление энергии растет. Например, только за первый квартал оно увеличилось на 3,5%. Кроме того, с июля действуют новые тарифы для дальневосточных ТЭС, что позволит увеличить рентабельность активов. Дивидендная политика компании выглядит привлекательной для инвесторов - на выплату дивидендов направляется 50% прибыли. Аналитики "Финама" оценивают акции "РусГидро" как защитный актив с ожиданиями высокой прибыли. Целевая цена 1,09 руб. Если приобрести акции сейчас по цене 0,73 рублей,потенциал роста составит 49% - один из самых высоких для российских компаний на московской бирже с точки зрения аналитиков "Финама". "Мосбиржа" Акции крупнейшей в России биржевой площадки - "Мосбиржи" - привлекательны для инвесторов и могут принести хорошие дивиденды. По оценкам экспертов доходность может составить 23%. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции "Мосбиржи". В этом году у биржи более высокие торговые обороты, приток новых частных клиентов, которые ищут альтернативные способы заработка и недовольны низкой доходностью банковских депозитов. Кроме того, выгоду можно извлечь и от размещения госдолга – государство может привлечь на бирже около 4 трлн. рублей. Прибыль "Мосбиржи" растёт, например, за третий квартал 2020 года она выросла на 6,8% и составила 5 453,4 млн. рублей.Целевая цена - 170 рублей. Если приобрести сейчас акцию за 133 рубля, потенциал роста составит 28% за год. "Интер РАО" Очередной энергетический холдинг "Интер РАО" привлекателен тем, что является крупнейший по выручке в России и имеет портфель потенциально выгодных проектов. Контрольный пакет принадлежит государству. На существенный рост прибыли рассчитана стратегия компании до 2030 года (Планируется к 2030 году нарастить EBIDTA- прибыль до вычета амортизационных расходов - в 2 раза, до 320 млрд. рублей). Это может быть сделано за счёт органического роста и сделок M&A. Кроме того, у компании сделка с американской GeneralElectricна 45 млрд. рублей для запуска производства в России мощных газовых турбин. Однако не всё гладко, год был сложным для "Интер РАО" - выручка снизилась за девять месяцев с 39,96 млрд. до 20,85 млрд. рублей. Аналитики "Финама" рекомендуют "покупать" акции компании на просадках и с прицелом на долгосрочный рост. Целевая цена на акции - 6,38 рублей. Все рекомендации по акциям и облигациям аналитиков "Финама"

  • Спад производственной активности в России в октябре углубился
    by Беленькая Ольга on November 2, 2020 at 4:36 pm

    Производственная активность в октябре: Мир По данным J.P.Morgan и IHS Markit, рост глобальной производственной активности в октябре ускорился, значение индекса достигло максимума за 29 месяцев на фоне ускорения роста новых заказов, компонент индекса деловых ожиданий достигла рекордного значения с мая 2018 г. При этом компонента занятости продолжает сокращаться. Ценовое давление усиливается вследствие сохраняющихся нарушений в работе производственных цепочек. Инфляция закупочных цен ускорилась до максимума почти за 2 года; производители переносят затраты на потребителей, рост отпускных цен максимальный с марта 2019 г. Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) JP Morgan Global Manufacturing PMI 52,3 53 - Индексы производственной активности в большинстве крупных экономик мира в октябре продолжили рост и превысили консенсус-прогнозы, пока не отреагировав на ухудшение эпидемиологической ситуации и ужесточение ограничительных мер (они должны в большей степени отразиться на сфере услуг, показатели которой выйдут 4 ноября). Из отчитавшихся стран спад деловой активности (значение индекса ниже 50) отмечается лишь в нескольких странах – Япония, Греция, Малайзия, Индонезия и Россия. США – резкое ускорение роста производственной активности, выше прогнозов. Еврозона – ускорение роста, выше прогнозов (в основном за счет Германии). Китай – продолжение роста (индекс ГСУ) с небольшим замедлением к сентябрю / ускорение роста (индекс Caixin). Россия – углубление спада. Китай Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) ChinaManufacturingPMI 51,5 51,4 51,3 China Caixin Manufacturing PMI 53 53,6 52,8 China Non-Manufacturing PMI 55,9 56,2 56 China Composite PMI 55,1 55,3 - Рынок ожидал небольшого снижения индексов производственной активности Китая в октябре в связи с праздничной Золотой неделей, однако результаты превысили консенсус-прогнозы. Индекс производственной активности ChinaManufacturingPMI, рассчитываемый государственным статистическим управлением, в октябре незначительно снизился по сравнению с сентябрем, оставаясь в зоне роста (выше значения 50) восьмой месяц подряд. Почти все компоненты индекса также оставались в зоне роста, улучшилась динамика новых экспортных заказов и ожиданий бизнеса. Продолжили рост ценовые компоненты (закупочных и отпускных цен). В зоне спада (ниже 50) остался компонент занятости, туда же перешел индекс производственной активности для малого бизнеса. Альтернативный показатель производственной активности от Caixin, рассчитываемый по выборке, где выше доля частных компаний, а также малого и среднего бизнеса, также превысил консенсус-прогноз и достиг 53,6 – максимума с 2011 г. Индекс остается в зоне расширения деловой активности уже полгода. Улучшилась динамика компонент новых заказов и выпуска. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе Китая (ChinaNon-ManufacturingPMI), рассчитываемый ГСУ, достиг 7-летнего максимума и превысил консенсус-прогноз. Показатель включает сферу услуг и строительство, и находится в зоне роста с марта. В октябре позитивная динамика достигнута благодаря повышенному спросу на услуги в период Золотой недели. Россия Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) RussiaManufacturingPMI 48,9 46,9 49,1 Россия оказалась практически единственной крупной экономикой, где индекс производственной активности в октябре второй месяц подряд оставался в зоне спада (ниже 50). При этом спад усилился, вопреки консенсус-прогнозу - как отмечает IHSMarkit, темпы спада стали максимальными с мая на фоне возобновившегося сокращения производства и ускорения сокращения новых заказов. Компании продолжили сокращать занятость. При этом внешний спрос вырос впервые с декабря 2018 г. Однако, с учетом нарастающей второй волны пандемии в мире и локдаунов, быстро распространяющихся по Европе, на наш взгляд, это вряд ли сохранится в ближайшие месяцы. Индекс деловых ожиданий также упал до минимума с мая. Одновременно продолжает усиливаться ценовое давление - рост затрат стал максимальным с августа 2018 г. (респонденты отмечали проблемы с поставками и рост импортных цен). Отпускные цены также резко выросли, уровень инфляции стал максимальным с февраля 2019 г. Усиление инфляционного давления стало одним из основных факторов, не позволивших ЦБ снизить ключевую ставку в октябре, несмотря на возросшие риски со стороны спроса. IHSMarkitтеперь прогнозирует, что "производственный сектор в России продолжит сокращаться до второго квартала 2021 года, поскольку ожидается, что вызовы внутреннего спроса и сохраняющаяся неопределенность в отношении пандемии будут влиять на восстановление". Еврозона Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) Eurozone Manufacturing PMI 53,7 54,8 54,4 BME Germany Manufacturing PMI 56,4 58,2 58 France Manufacturing PMI 51,2 51,3 51 Italy Manufacturing PMI 53,2 53,8 53,7 Spain Manufacturing PMI 50,8 52,5 51 Индекс производственной активности еврозоны продолжил рост в октябре и достиг максимума с июля 2018 г., превысив консенсус-прогноз. Этому способствовал сильный рост новых заказов. Основной вклад в расширение деловой активности в регионе внесла Германия. Таким образом, ужесточение ограничительных мер в Европе в прошлом месяце пока не отразилось на промышленной активности в регионе (ожидается, что в сфере услуг будет зафиксирован спад). В ноябре ситуация должна ухудшиться вследствие повторных локдаунов, быстро распространяющихся по Европе для сдерживания пандемии Covid-19 – их уже ввели Германия, Франция, Бельгия, Австрия, Великобритания (не входит в еврозону, но важна с точки зрения внешнего спроса). Ужесточается режим ограничений в Италии и Испании. Хотя ограничения наиболее чувствительны для сферы услуг и непосредственно почти не затрагивают производственную сферу, они могут негативно повлиять на потребительский и инвестиционный спрос. США Индекс производственной активности в США (ISMManufacturing) в октябре неожиданно взлетел до 59,3 – максимума с 2018 г. Драйверами стали существенное ускорение роста новых заказов, новых экспортных заказов и занятости. Ускорился и рост издержек (prices paid). Показатель Сентябрь 2020 Октябрь 2020 Окт 2020 (консенсус-прогноз) ISM Manufacturing 55,4 59,3 56

  • Выборы в США - чего ждать рынкам?
    by Беденков Дмитрий on November 2, 2020 at 2:08 pm

    На этой неделе должно произойти во многом определяющее событие для финансовых рынков и не только. К выборам в Сенат и Белый дом в США приковано внимание не только политологов, но и финансовых аналитиков. В экспертном сообществе достаточно активно обсуждаются возможные исходы и их влияние на рыночную динамику. По консенсус опросам за несколько дней до выборов преимущество остается за Байденом. Причем ряд оценок показывает, что демократический кандидат в президенты имеет преимущество в четырех из девяти так называемых "колеблющихся штатах" c 70 выборщиками в общей совокупности – Флорида, Пенсильвания, Аризона и Висконсин. По оценкам RealClear Politics, сделанным на основании наиболее значимых опросов в стране, преимущественно Байдена составляет более 7%. Хотя надо отметить, что в октябре разрыв составлял и более 10% и в последние недели он существенно сократился. В то же время, как показывает историческая практика и особенно кейс 2016 г., итоговые результаты могут существенно отличаться от предварительных опросов. Нельзя не отметить, что возможностей для оспаривания выборов в этот раз больше, чем в прошлый, по причине высокой доли голосований по почте. По различным оценкам, досрочно уже проголосовали более 90 млн избирателей. Тем не менее, стоит отметить предпочтительные шансы Байдена на победу с достаточным отрывом. Споры и судебные тяжбы вполне вероятны, но отрыв может быть слишком весомым, чтобы возникли какие либо существенные сомнения в итоговом победителе. В целом для американского фондового рынка такой исход сам по себе в краткосрочной перспективе может оказать поддержку. Ослабнет риск неопределенности и дестабилизации в связи с определением кандидата. Повысятся шансы на ослабление внутриполитического напряжения в силу ослабления факторов раздражения, например, по проблеме BLM. Рынок может испытывать надежды на более внятную позицию властей по ситуации с COVID-19. Нельзя исключать сценария относительного равенства по итогам подсчета голосов на выборах. В этом случае давление на рынки может усилиться на факторе неопределенности и, наверное, этот исход президентского голосования будет иметь наиболее сильное негативное влияние на фондовый рынок в краткосрочной перспективе. В то же время в среднесрочной перспективе более значимым представляется не только исход выборов президента, но и голосование по Сенату. И вот тут в последнюю неделю по данным все того же RealClear Politics республиканцы незначительно вышли вперед. *- красная линия- республиканцы, синяя - демократы Источник: RealClear Politics Если пройдет сценарий разнопартийных Сената и Белого дома с сохранением республиканского сената, надежды на успешное согласования нового пакета помощи экономике, который несколько месяцев обсуждался в Конгрессе и так и не был утвержден из-за межпартийных разногласий, вновь ослабнут. Это может стать для американского фондового рынка негативным фактором, который достаточно нервно реагировал на противоречивые новости о продвижении законопроекта на несколько триллионов долларов. Этот фактор может быть достаточно весомым с точки зрения реакции рынков и перевесить позитив от снижения неопределенности. Шансы на приятие плана поддержки в ближайшие месяцы все равно остаются из-за ухудшающейся статистики по коронавирусу. Но в краткосрочной перспективе рынок может нервно реагировать на ослабление ожиданий скорого принятия плана поддержки экономики. В случае победы демократов в Сенате шансы на более быстрое принятие данного плана увеличатся и фондовый рынок может позитивно отреагировать на такие перспективы. В среднесрочной и долгосрочной перспективе влияние итогов выборов может быть неоднозначным. В случае победы Байдена и демократов в сенате администрация получит больше возможностей для реализации экономического курса. Акцент на поддержание социальных выплат в целом позитивен для экономики и американского фондового рынка, поскольку увеличивает спрос. Резкого повышения корпоративных налогов, скорее всего, вряд ли стоит ожидать в ближайшей перспективе в силу опасений дестабилизации фондового рынка. Хотя на горизонте 1-2 года повышение корпоративных налогов выглядит вполне ожидаемым, что в дополнение может снизить разросшийся бюджетный дефицит и ослабить темпы расширения госдолга. Финансирование расходов за счет госдолга до налоговых новаций в целом может способствовать усилению ослабления курса доллара на валютном рынке, что будет положительно для ценовой конкурентоспособности американских товаров и в целом может поощряться демократической администрацией. В целом стимулирующая политика правительств и ФРС до нормализации ситуации в экономике и снижении остроты проблемы с коронавирусом с большой вероятностью сохранится независимо от того кто займет кресло в Белом доме. Вряд ли в интересах политических и финансовых властей ко всем нынешним проблемам в экономике США добавить еще и условия для падения фондового рынка. В то же время неоднозначным может быть влияние действий демократической администрации на цены на нефть. Программа развития зеленой экономики может пойти быстрее при демократическом сенате. Стимулирующие программы могут привести к более активному внедрению зеленых технологий, что окажет давление на спрос на энергоносители в США и повысит предложение на внешние рынки. Кроме того, на международной арене возможен возврат к более либеральному подходу по вопросу присутствия Ирана на нефтяном рынке. Это может оказать негативное влияние на мировые котировки нефти. В то же время с четом того, что в нефтегазовом секторе США занято по оценкам Pricewaterhouse Coopers более 10 млн. человек, данные программы, скорее всего, будут принимать в расчет интересы отрасли и компенсирующие механизмы. В случае республиканского сената при президенте демократе продвижение экономической программы демократов, в том числе в части инвестиций в области IT, может столкнуться с трудностями, что скажется на потенциальной инвестиционной привлекательности отдельных компаний IT сектора, в том числе и на фондовом рынке. В целом процесс принятия законопроектов при разнопартийных Белом доме и Сенате останется более инертным с точки зрения времени согласования, что будет иметь для фондового рынка как положительную, так и отрицательную стороны. Риски затягивания принятия федеральных бюджетов в США зачастую сильно нервировали фондовый рынок. В то же время возможности принятия неоднозначных мер сужаются в случае сбалансированного представительства партий в Конгрессе. Победа Трампа вполне вероятно принесет продолжение мягкой политики ФРС и ужесточение позиции в торговых взаимоотношениях с Китаем. Последнее для рынков может быть дополнительным фактором дестабилизации. Байден, скорее всего, займет твердую, но менее агрессивную политику во взаимоотношениях с Китаем, что для мировых рынков в целом может быть более предпочтительным фактором. С учетом административного опыта Байдена ждать от него резких шагов в каких либо областях вряд ли стоит. Это может касаться и вопроса санкций. Для российского рынка представляется, что ожидания возможного большего акцента Байдена на углубление санкций, слишком переоценены. Отчасти этот фактор влияет на курс доллара к рублю в настоящее время, который достиг максимального значения за последние семь месяцев. В то же время стоит отметить, что выборы - это лишь часть факторов, которые могут повлиять на рыночную динамику. Если в краткосрочной перспективе их влияние может доминировать, то через месяц два на первый план вполне могут выйти какие-либо другие факторы – экономика, ситуация с пандемией, и прч. С этой точки зрения повышенная неопределенность и риск роста волатильности на американском и мировых фондовых площадках в ближайшей перспективе сохраняются.

Advertisement

Copyright © 2020 ZoxPress Theme. Theme by MVP Themes, powered by WordPress. DMCA.com Protection Status